• 分析師張堯浠 打卡獲得10積分
  • 策測解金打卡獲得10積分
  • 策測解金打卡獲得20積分
  • 黃光巖打卡獲得10積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得15積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得10積分
  • 向希論金打卡獲得15積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得20積分
  • 黃光巖打卡獲得15積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得10積分
  • 黃光巖打卡獲得10積分
  • 黃光巖打卡獲得20積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得20積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得15積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得20積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得10積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得10積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得15積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得20積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得15積分
  • 葉海銳打卡獲得15積分
  • 黃光巖打卡獲得15積分
  • 葉海銳打卡獲得10積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得10積分
  • 劉曼歆打卡獲得15積分
  • 胡永潤打卡獲得15積分
  • 何小冰打卡獲得10積分
  • 何小冰打卡獲得20積分
  • 金榮小卡打卡獲得20積分
  • 何小冰打卡獲得15積分
我要打卡

高盛:未來幾年不太可能出現經濟衰退
  天成 2020-01-02 12:03:27 610
高盛對當前潛在增長風險所做的分析顯示,這些風險大都不大。報告發現,始于上世紀80年代的“大緩和”——以可持續增長和溫和通脹為標志的低波動性——的支柱仍然存在,只是十多年前的金融危機中斷了這一進程。

【友財網外匯資訊】-就在幾個月前,華爾街幾乎所有人還在擔心經濟衰退即將來臨,但高盛(Goldman Sachs)表示,未來幾年不太可能出現衰退。


高盛:未來幾年不太可能出現經濟衰退


事實上,該公司的經濟學家幾乎沒有說美國經濟不會衰退。


高盛對當前潛在增長風險所做的分析顯示,這些風險大都不大。報告發現,始于上世紀80年代的“大緩和”(Great Moderation)——以可持續增長和溫和通脹為標志的低波動性——的支柱仍然存在,只是十多年前的金融危機中斷了這一進程。


投資者對這樣的呼聲感到有點緊張是情有可原的,因為在2007年末,當經濟即將進入金融危機最糟糕的時候,樂觀情緒也很強烈。


高盛經濟學家簡·哈祖斯(Jan Hatzius)和戴維·邁瑞克(David Mericle)寫道:“總體而言,大緩和時期的根本變化似乎沒有受到影響,我們認為目前經濟在結構上不那么容易衰退?!?/p>


“盡管可能會出現新的風險,但近期經濟衰退的主要根源——石油危機、通脹過熱和金融失衡——目前似乎都不太令人擔憂。因此,軟著陸的前景比人們普遍認為的要好?!?/p>


這一觀點與夏末初秋時彌漫在華爾街的一些擔憂截然不同。


令人擔憂的是,中美貿易戰,全球經濟疲軟以及來自英國退歐和其他來源的地緣政治風險將嚴重拖累經濟增長。


收益率曲線反轉,即短期國債收益率高于長期國債收益率的點,加劇了這種擔憂。反轉理論準確地預測了過去七次衰退中的每一次,今年8月,紐約聯邦儲備銀行跟蹤收益率曲線的指標顯示,衰退風險為38%,為金融危機以來的最高水平。


然而,隨著關稅言論的降溫和收益率曲線的回歸,這些擔憂已經消退。紐約聯邦儲備銀行的追蹤者現在認為,未來12個月的衰退風險僅為24.6%,與2月份的水平大致相當。


*2007年的樂觀*


高盛的經濟學家們并沒有忽視經濟衰退的風險,但他們表示,一些主要的不利因素已經消散。


美國在很大程度上已經實現了能源獨立,美聯儲官員對通貨膨脹的缺乏更加惱火,金融體系的杠桿率自危機以來也有所下降,原因是私營部門債務與收入之比大幅下降,以及銀行體系的監管更加嚴格。


然而,股市資產價格上漲和企業債務飆升仍構成威脅。高盛指出的第五個風險是財政政策,這通常與戰爭等重大事件后的支出削減有關,不過哈祖斯和邁瑞克寫道,“在一個政治兩極化、不確定性和功能失調的時代,可能會出現新的風險?!?/p>


誠然,對經濟過于樂觀是危險的。


2007年第四季度GDP增速為2.5%,隨后在2008年第三季度驟降8.4%,當時雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產并引發了一場幾乎摧毀整個全球金融體系的危機。高盛在2007年底曾預測2008年股市將實現兩位數的漲幅。2008年,標準普爾500指數下跌37%,創下1931年以來的最差表現。


事實上,高盛目前相對樂觀的看法比華爾街的共識要好。


AB Bernstein首席經濟學家菲利普·卡爾森-斯澤勒扎克(Philipp Carlsson-Szlezak)本月早些時候在一份前瞻報告中表示,“一系列潛在有害因素明年將繼續顯現:勞動力市場吃緊、政策寬松、機構風險承受能力、以及可能出臺的進一步財政刺激和某些債務增長。這些都是構成中期結構性風險的有利條件?!?/p>


不過,卡爾森-斯澤勒扎克也認為,至少在結構上,最有可能出現的是“軟著陸”,而不是經濟擴張遭遇硬著陸。


美聯儲的寬松政策,包括2019年的三次降息,幫助緩解了投資者的緊張情緒。然而,進入2020年,會有更多的貿易頭條新聞,一場有爭議的總統選舉和持續的地緣政治逆風。


“我們認為,未來幾年美國經濟軟著陸的前景比人們普遍認為的要好,也比歷史概率表明美國經濟深度擴張的可能性要好得多?!惫嫠购瓦~瑞克寫道。


【版權申明】友財網部分圖文轉載于網絡,僅供學習、參考、介紹及報道時事新聞所用。友財網不擁有版權,版權歸版權持有人所有,如有版權方請聯系我們刪除!
字數:0
我來叨兩句
最新評論
    球探app下载